Le marché chinois de l'acier est entré en août avec un problème saisonnier familier devenant plus difficile à ignorer : l'offre et la demande ont toutes deux chuté, mais les stocks ont continué d'augmenter. Les réductions de production s'accélèrent à mesure que les pertes des usines s'accentuent, mais la contraction de la demande des utilisateurs finaux reste plus rapide que la réduction de la production. Dans le même temps, une forte division des marchés du fret, de nouvelles mesures correctives commerciales au Vietnam et l'incertitude persistante autour du détroit d'Ormuz rendent la planification des coûts au débarquement plus compliquée pour les acheteurs étrangers.
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Points clés à retenir pour les acheteurs d’acier
- Les cinq principaux produits sidérurgiques de la Chine ont enregistré une baisse de l'offre et une baisse de la consommation, tandis que les stocks totaux ont augmenté à 16,3582 millions de tonnes.
- La production quotidienne de métal chaud-dans 247 usines a chuté pour la quatrième semaine consécutive, à 2,3555 millions de tonnes, et la part des usines rentables est tombée à 33,77 %.
- L'indice PMI manufacturier chinois de juillet est tombé à 49,2, signalant des nouvelles commandes plus faibles et des perspectives plus faibles à court terme pour la demande d'acier industriel.
- Le fret conteneurisé a fortement rebondi sur les routes américaines, tandis que les tarifs européens ont continué à baisser ; l'indice Baltic Dry a également atteint un sommet de deux-semaines.
- Le Vietnam a ouvert une enquête antidumping-sur l'acier précontraint chinois et a entamé un réexamen intermédiaire des droits antidumping-sur les produits chinois laminés à chaud-.
Le bilan sidérurgique de la Chine reste faible malgré des réductions de production plus rapides
Au cours de la dernière semaine d'enquête, l'offre combinée des cinq principaux produits sidérurgiques chinois a diminué de 191 300 tonnes par semaine pour atteindre 8,183 millions de tonnes. La consommation a également diminué, chutant de 121 900 tonnes à 8,1189 millions de tonnes. Parce que la demande s'est affaiblie au moment même où les usines réduisaient leur production, les stocks totaux ont quand même légèrement augmenté de 64 100 tonnes pour atteindre 16,3582 millions de tonnes.
Le motif compte plus que la direction du titre. La chaleur estivale, la pluie et la lenteur du déploiement des fonds de projet-limitent l'activité de construction et limitent les achats ponctuels. La production de barres d'armature est déjà tombée à un niveau bas à ce stade du cycle, mais les stocks de barres d'armature ont quand même augmenté à 6,9907 millions de tonnes alors que la demande s'affaiblissait en parallèle. Pour la qualité standard-acier laminé à chaud-, acier laminé à froid-etacier revêtu, cette combinaison laisse le marché dans une phase de faible volatilité plutôt que dans une phase de reprise claire.
La discipline-du côté de l'offre devient plus visible. La production quotidienne de métaux chauds- parmi les 247 usines interrogées a diminué de 21 500 tonnes pour atteindre 2,3555 millions de tonnes par jour, soit la quatrième baisse hebdomadaire consécutive. Les taux d'exploitation des hauts fourneaux sont tombés à 81,85 %, tandis que la rentabilité des usines a chuté à 33,77 %, ce qui signifie que près de sept usines sur dix fonctionnaient à perte. Les programmes de maintenance et les réductions de production se développent, ce qui devrait progressivement créer un plancher côté offre ; cependant, ils n’ont pas encore été suffisamment importants pour inverser la constitution des stocks.
Les coûts des matières premières-apportent un soulagement limité plutôt qu'un solide soutien des prix. Une deuxième série de baisses de prix du coke est entrée en vigueur le 29 juillet et les stocks de minerai de fer du port ont grimpé à environ 166 millions de tonnes. La baisse des coûts des intrants peut alléger la pression sur les usines, mais elle réduit également le coût plancher immédiat des prix de l'acier fini-.
L’indice PMI de juillet et les données d’exportation indiquent une demande plus faible
L'indice PMI manufacturier officiel de la Chine est tombé à 49,2 en juillet, en baisse de 1,1 point de pourcentage par rapport à juin et de retour en dessous du seuil d'expansion de 50-points. Les chiffres des nouvelles-commandes et des nouvelles-commandes à l'exportation- se sont tous deux affaiblis, renforçant l'idée selon laquelle l'accalmie estivale est généralisée- plutôt que limitée à un seul secteur en aval. Pour les équipes d'approvisionnement, cela signifie que les conditions de négociation à court terme restent favorables pour les spécifications régulières, même si la disponibilité des qualités spécialisées peut se réduire rapidement si les usines déficitaires prolongent la maintenance.
La Chine a exporté 10,3201 millions de tonnes d'acier en juin. Les exportations du premier semestre ont atteint 54,8852 millions de tonnes, en baisse de 5,61 % sur un an. Cette baisse reflète à la fois l'augmentation des frictions commerciales et le nouveau cadre de licences d'exportation-. Alors que les marchés de destination ajoutent davantage d'exigences de conformité, l'environnement des exportations n'est plus défini par le seul prix de base de l'acier ; la documentation, l'exposition tarifaire et l'acheminement ont désormais un effet plus important sur l'offre finale.
À l'échelle mondiale, la production d'acier brut-d'acier brut a augmenté de 1,7 % sur un an pour atteindre 155,7 millions de tonnes, mettant fin à une séquence de neuf-mois de baisse. La production de l'Union européenne a augmenté de 4,6 %, celle de l'Allemagne de 9,5 %. L'amélioration peut refléter en partie le réapprovisionnement, tandis que la demande des utilisateurs finaux reste faible. Les acheteurs doivent donc être prudents et ne pas considérer un mois de production plus élevée comme une reprise mondiale durable.
Les marchés du fret sont partagés entre la force des routes américaines-et la faiblesse des routes européennes.
Le marché des conteneurs a présenté le contraste le plus marqué de la semaine. L'indice du fret conteneurisé de Shanghai (SCFI) a augmenté de 4,67 % à 3 205,97, mettant fin à une baisse de trois -semaines. Les taux sur la côte ouest des États-Unis ont augmenté de 12,54 % à 6 229 USD par FEU, tandis que les taux sur la côte Est des États-Unis ont grimpé de 12,61 % à 9 054 USD par FEU. Les augmentations générales des tarifs en août, la réduction des limites de tirant d'eau du canal de Panama et les retards dans les ports asiatiques se sont combinés pour pousser les voies américaines plus haut.
L’Europe a évolué dans la direction opposée. Les tarifs vers l'Europe ont chuté de 3,68% à 3 039 USD par EVP et les tarifs méditerranéens ont chuté de 3,72% à 4 189 USD par EVP. La faible demande et la capacité disponible continuent d’exercer une pression sur ces voies, et aucune augmentation des tarifs en août n’était attendue au moment de la publication du rapport. Les acheteurs doivent donc éviter d'appliquer une seule hypothèse de fret pour toutes les destinations : les marchandises à destination des États-Unis- nécessitent une réservation plus précoce et une budgétisation d'urgence distincte, tandis que les commandes à destination de l'Europe - peuvent conserver plus de marge de négociation tarifaire.
Le transport de vrac sec-était plus ferme. L'indice Baltic Dry a augmenté de 4,06 % à 2 843, un sommet de deux -semaines, mené par un gain de 6,24 % de l'indice Capesize. Les mineurs ont avancé des cargaisons fin-août et début-septembre sur les routes de minerai de fer Australie-Occidentale-Chine et Brésil-Chine-, soutenant ainsi les revenus des navires et créant un certain soutien pour les coûts de transport des matières premières en vrac-.
Le Vietnam ajoute de nouvelles frictions commerciales pour l’acier chinois
La politique commerciale reste un risque direct d’approvisionnement. Le 27 juillet, le Vietnam a ouvert une enquête antidumping sur les produits chinois en acier précontraint, notamment les barres rondes, les fils et les bobines en alliage de silicium-manganèse d'un diamètre de 7,1 à 12,6 mm. Le Vietnam est l'une des destinations d'exportation d'acier les plus importantes de la Chine, de sorte que tout droit éventuel pourrait affecter les volumes de produits à long-et les stratégies de prix en Asie du Sud-Est.
Le même jour, le Vietnam a également entamé son premier réexamen intermédiaire des droits antidumping-sur les produits chinois en acier laminés à chaud-, couvrant 27 codes SH. Le réexamen pourrait créer une opportunité pour les exportateurs chinois individuels de demander des taux de droits de douane plus bas, mais il laisserait également les conditions commerciales incertaines pendant la période de réexamen. Ailleurs, l'Inde a prolongé les droits antidumping sur les tubes sans soudure et les produits à sections creuses chinois jusqu'au 27 janvier 2027, tandis que le régime de sauvegarde plus strict de l'Union européenne continue de réduire la fenêtre d'exonération de droits viable pour plusieurs catégories d'acier.
Avant de confirmer de nouveaux devis d'exportation, les fournisseurs et les acheteurs doivent vérifier la classification SH, les enregistrements d'origine, la disponibilité des quotas, l'exposition antidumping spécifique à la destination-et-la documentation requise en vertu des règles chinoises en matière de licences d'exportation-. Ceci est particulièrement important pour les-bobines laminées à chaud, l'acier précontraint, les tubes sans soudure et les produits nécessitant une transformation ultérieure ou un acheminement vers des pays tiers-.
Les risques à Ormuz et en mer Rouge affectent toujours la planification des livraisons
Les signaux géopolitiques autour du détroit d’Ormuz ont changé rapidement au cours de la semaine. Même si le marché a constaté des signes de désescalade, le transit commercial par le détroit est resté bien en dessous des niveaux normaux et la prime de risque n'a pas disparu. Le taux de fret dans le golfe Persique a augmenté de 6,8 %, à 4 894 USD par EVP, reflétant une capacité effective inférieure, des problèmes d'assurance et la possibilité de nouvelles perturbations des itinéraires.
Les risques autour de la mer Rouge et de Bab el-Mandeb restent également d'actualité. L’implication pratique pour les acheteurs d’acier n’est pas seulement le prix maritime indiqué : l’assurance, la disponibilité des navires, les options de transbordement et la fiabilité des livraisons peuvent tous changer avant le départ de la cargaison. Les commandes à destination du Golfe- et de la mer Rouge-doivent conserver le prix de base de l'acier, le fret, l'assurance contre les risques de guerre-et le délai de livraison comme hypothèses commerciales distinctes.
Ce que cette semaine signifie pour les acheteurs
Les perspectives immédiates du marché restent prudemment baissières pour les produits sidérurgiques standards. La demande est faible, les stocks s'accumulent et le soutien aux matières premières-s'est atténué. Dans le même temps, un taux de rentabilité inférieur à 34 % et une quatrième baisse consécutive de la production de métal chaud-signifient qu'une réponse plus importante de la production pourrait resserrer certaines nuances plus tard dans le cycle.
- Maintenez des stocks limités pour les qualités standards facilement disponibles, mais sécurisez les allocations dès le début pour les largeurs personnalisées, les revêtements et les projets de livraison-fixes.
- Pour les marchandises à destination des États-Unis-, confirmez les fenêtres de réservation et la validité du fret avant de finaliser la commande d'acier ; n'utilisez pas le fret routier européen-comme proxy.
- Pour les destinations du Golfe et de la Mer Rouge, indiquer les conditions de fret, d'assurance et de livraison séparément du prix de l'acier.
- Examinez les tarifs, les quotas, les-cas antidumping, les documents d'origine et les-exigences en matière de licences d'exportation avant de fixer le prix d'une nouvelle destination.
- Regardez les annonces de cinq-inventaires de produits,-de production de métal chaud, de rentabilité de l'usine et de réduction de production d'août-pour confirmer la prochaine évolution du marché.
Pour obtenir l'ensemble complet de données hebdomadaires, y compris les prix intérieurs, les indicateurs de stocks, les-tendances des matières premières, les indices de fret et les mises à jour des-politiques commerciales,téléchargez le rapport hebdomadaire Promisteel sur l'industrie sidérurgique du 28 juillet au 3 août 2026.
Promisteel suit chaque semaine les prix de l'acier, les opérations des usines, les conditions logistiques et les changements de politique commerciale-pour aider les clients à prendre de meilleures décisions d'approvisionnement. Notre gamme de produits comprend des bobines, des tôles, des tuyaux, des tubes, des profilés structurels et de l'acier galvanisé ou revêtu pour les projets de construction, de fabrication, énergétiques et industriels dans le monde entier.Contactez l'équipe Promisteelpour discuter de la disponibilité des produits, de la planification des expéditions ou des implications-des coûts au débarquement pour votre marché.
